荷塘詩韻

正式開打 美以聯手空襲 伊朗硬扛反擊 全球資本市場面臨衝擊
2026-03-01 超越新聞/遠方風林
美以聯合空襲，代號「咆哮的獅子」和「史詩怒火」。德黑蘭市中心，大白天，炸了。
北京時間2月28日下午兩點二十分，第一聲爆炸在伊朗首都炸響。接下來半小時，總統府周邊、最高領袖辦公區、情報安全部、革命衛隊總部、伊斯法罕核設施——將近30個核心目標挨個被點名。以色列那邊更快，炸完第一輪直接發聲明：這是第二輪，接著打。
這不是警告，這是衝著「換掉這個政權」去的。
一、談判剛崩，導彈落地
就在空襲前一天，2月27日，美伊第三輪核談在日內瓦破裂。美方代表團離場時臉色不好看，伊朗堅持濃縮鈾不送出境，美國這邊要麼運走要麼稀釋。雙方卡死，沒得談。
但沒人想到，破裂後不到24小時，炸彈就落地了。
特朗普在空襲後發了段8分鐘視頻，話講得很直接：伊朗永遠不能有核武器，我們要把他們的導彈工業「夷為平地」。他還加了一句——呼籲伊朗民眾在美國軍事行動結束後接管政府。
這不是警告，不是威懾，是「政權更迭」四個字直接擺上台面。
內塔尼亞胡的電視講話更狠。他說「這不是一次簡單的軍事打擊，而是消除伊朗核威脅、推翻伊朗政權的開始」。以色列國防部長卡茨那邊同步確認，行動代號「先發制人」，目標是「預先清除對以色列的生存威脅」。
二、伊朗反擊：導彈已升空，霍爾木茲是底牌
空襲開始後不到一小時，伊朗的導彈就升空了。
革命衛隊啓動「真實承諾4號」行動，幾十枚彈道導彈打向以色列本土，包括「法塔赫-1」高超音速型號。同時，美軍在科威特、卡塔爾、阿聯酋的基地，還有巴林的第五艦隊相關設施，全部進入打擊範圍。
伊朗官方的表態也很硬。總統萊希說這是美以的「絕望之舉」，報復要讓侵略者付出「歷史性代價」。革命衛隊總司令直接放話：要封鎖霍爾木茲海峽。
這句話的分量，比導彈本身重得多。
霍爾木茲海峽是什麼地方？全球20%的石油海運走那兒過，每天運量超過2000萬桶。一旦封鎖，國際油價不是漲多少的問題，是供應鏈會不會斷的問題。
2025年6月那輪衝突，伊朗只是「威脅」封鎖，布倫特原油就從衝突前的50多美元衝到衝突中的120美元。後來衝突緩和，油價才回到70美元附近。現在如果真封鎖，油價走勢會怎麼走，你可以自己算。
三、資本市場已經先「炸」了一遍
衝突發生在週五，全球金融市場休市。但交易員們這個週末不可能睡踏實。
週一（3月2日）開盤，兩大基準原油期貨大概率跳漲。機構預測，布倫特可能直接衝破85到90美元，WTI衝上80美元上方。如果霍爾木茲海峽真出狀況，油價短期摸到120美元甚至更高，不是沒可能。
有分析師算過一筆賬：當前布倫特油價裡，已經嵌入了大概10到15美元的地緣風險溢價。換句話說，市場早就把「可能要打」這個預期算進去了。但問題是，真打起來，這個溢價還得往上加。
黃金那邊更誇張。2月28日，現貨金價已經站上5195美元/盎司——比2024年歷史高點還高出87%。這個價格水平，已經不光是避險，是市場在給「美元信用」重新定價。
週一開盤，金價很可能再跳5%到10%，衝上5500到5800美元區間。如果衝突升級到封鎖海峽或者地面部隊介入，挑戰6000美元以上不是夢話。
國內金店的價格呢？按當前匯率估算，已經奔著每克1200元以上去了。
四、這事跟普通人到底有什麼關係
很多人看到這類新聞，第一反應是「離得太遠，跟我沒關係」。
錯了。美伊開戰，影響的第一個東西就是你油箱裡的油。
國際油價漲，國內成品油調價窗口就得跟著動。92號汽油每升漲幾毛錢，看著不多，但每天通勤幾十公里的上班族，一個月下來就是小幾百塊。
再往下傳導，物流成本漲了，快遞費漲不漲？超市裡的東西漲不漲？這些成本最後都會落到普通人頭上。
還有更直接的——你手裡如果有股票、基金，週一開盤油氣板塊肯定高開，黃金板塊也會跟著動。但軍工、油運這些板塊短期炒的是情緒，追高容易被套。手裡有倉位的，得想清楚自己是做短線還是拿長線。
2025年6月那輪衝突，A股油氣板塊平均漲幅12%，但一周後回吐一半。歷史不會簡單重復，但人性永遠相似。
五、這次跟去年那輪，不一樣
去年6月也打過一輪，打了12天，雙方互射導彈和無人機，最後也沒鬧大。但這次有幾個變量，變了。
第一，美以同步行動。去年以色列先動手，美國是後面跟進的。這次是聯合空襲，協同性更強。
第二，目標變了。去年打的是軍事設施和指揮官，這次直接炸總統府和最高領袖官邸周邊。以色列官員說得很清楚：第一階段打擊將持續4天，目標是包括哈梅內伊在內的所有領導人。
第三，政治意圖挑明瞭。內塔尼亞胡直接說「推翻伊朗政權」，特朗普喊話伊朗民眾「接管政府」。這不是模糊威懾，是戰略目標公開化。
伊朗那邊回應也不含糊。高級官員說，「反擊不設任何紅線，一切皆有可能，包括以前從未考慮過的情況」。什麼叫「以前從未考慮過」？沒人知道，但聽著就讓人後背發涼。
六、接下來怎麼走：三種可能
短期看，三種走勢。
第一種，有限打擊。美以炸完第一輪就收手，伊朗通過代理人報復，不封鎖海峽，雙方重新談判。這種概率大概三到四成。油價金價衝高後回落，但回落不到原點。布倫特大概率落在75到85美元區間。
第二種，持續空襲。以色列說第一階段打4天，那就還有第二第三階段。伊朗持續導彈報復，但不走極端。這種概率四成左右。油價維持在90到110美元區間，金價奔著6000美元以上去。
第三種，全面戰爭。伊朗封鎖霍爾木茲海峽，攻擊美軍基地，美國派地面部隊進入，衝突蔓延到整個中東。這種概率兩成多。油價可能衝擊150美元以上，金價挑戰8000美元。
歐佩克+那邊也在盯著。沙特為首的產油國可能考慮加大增產，給市場提供流動性緩衝。但問題是，沙特自己也不想卷進去。萬一局勢失控，增產也救不了。